Dünyanın en büyük emeklilik fonu olan Kaliforniya Emekliler Emeklilik Sistemi (Calpers), 2023’ün üçüncü çeyreğinde ABD tahvillerindeki varlıklarını rekor miktarda azalttı. Bu dönemde fon, ABD tahvil varlıklarını yaklaşık 25 milyar dolar azaltarak 172,5 milyar dolara indirdi. Bu, ABD tahvil portföyündeki en büyük çeyreklik azaltım oldu.
Calpers’ın tahvil portföyündeki bu keskin düşüş, ABD ekonomisine ilişkin artan belirsizlik ve yükselen faiz oranları gibi faktörlerden kaynaklanıyor. Ekonomiye ilişkin belirsizlik tahvil getirilerini düşürmekte, bu da tahvillerin değerini azaltmaktadır. Yükselen faiz oranları da tahvil getirilerini artırarak tahvillerin değerini daha da düşürüyor.
Calpers’ın tahvil portföyündeki bu düşüş ABD tahvil piyasası için önemli bir gelişmedir. Calpers dünyanın en büyük tahvil alıcılarından biridir ve portföyündeki değişiklikler piyasa üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.
Calpers’ın tahvil portföyündeki düşüş, emeklilik fonu yatırım stratejilerindeki bir değişimi de yansıtıyor. Son zamanlarda birçok emeklilik fonu tahvillerden daha riskli varlıklara yatırım yapmaya yöneldi. Bunun nedeni emeklilik fonlarının getirilerini artırma arzusudur.
Calpers’ın tahvil portföyündeki bu düşüş, ABD ekonomisi ve tahvil piyasası için önemli bir gelişmedir. Bu gelişmenin piyasa üzerindeki etkisi yakın gelecekte izlenecektir.