Derecelendirme stratejisi ve bu strateji, kanıtlanmış bir yatırım yaklaşımına sahip deneyimli bir yöneticiden yararlanmakta ve 26 analist de dahil olmak üzere kapsamlı analitik kaynaklarla desteklenmektedir. Baş yönetici Anh Lu, 22 yılı T. Rowe Price’da olmak üzere 28 yıllık deneyime sahiptir ve Haziran 2009’dan beri bu stratejiyi yürütmektedir. Toplantılarımızda sağlam yatırım vaka çalışmaları sunmuş ve portföyü dikkatle oluşturmuştur.
2022’nin ilk yarısında nispeten yüksek bir personel değişiminden sonra, ekip geçtiğimiz yıl içinde istikrara kavuştu.
Ancak, sağlık alanındaki uzmanlık eksikliği bir sorun olmaya devam etmektedir. Aşağıdan yukarıya yatırım yaklaşımı, niteliksel büyümeye odaklanır ve uygun bir değerlemeyi korurken birkaç yıllık bir süre içinde sürdürülebilir kâr ve nakit akışı büyümesi sağlayabilecek şirketleri arar. Bu süreç tutarlı bir şekilde uygulanmış ve Lu’nun liderliğinde sağlam getiriler sağlamıştır. Bu Generalstar kategorisindeki rekabet ortamındaki değişiklikler, Generalstar Madalya derecesinin Bronz’dan Gümüş’e yükseltilmesiyle sonuçlanmıştır
Düşürmeler
Stratejinin sınıfının en iyisi portföy yöneticisi, bölgedeki en iyi yatırım kültürlerinden birine sahip sağlam bir yatırım ekibi ve ayırt edici, kanıtlanmış bir yatırım yaklaşımı, İnsan ve Süreç sütunlarında yüksek puan almaya devam ediyor. Müdür Vinay Agarwal etkileyici bir yatırımcıdır ve 2012’den bu yana firmanın başında bulunmaktadır. Yirmi yıllık yatırım deneyimini beraberinde getiren Agarwal, fon organizasyonuna 2011 yılında katılmıştır.
Agarwal, Hint şirketlerinin yönetim ekipleri hakkındaki olağanüstü bilgisi, portföy pozisyonları ve yatırım yapılabilir evren hakkındaki derinlemesine bilgisi ile bizi sürekli olarak etkilemiştir. Ekip, uygulamada kanıtlanmış aşağıdan yukarıya, kalite odaklı ve güvene dayalı bir yatırım yaklaşımına sahiptir. Ayrıca farklı piyasa döngüleri boyunca kanıtlanmış ve sağlam bir geçmişe sahiptir.
Ekip, uzun vadeli büyüme beklentileri olan ve cazip bir şekilde değerlenen yüksek kaliteli şirketler arar. En önemli kriter bir şirketin yönetim ekibinin kalitesidir, bunu operasyonlarının ve mali durumunun kalitesi takip eder. Genel olarak, bu süreç diğerlerine göre fiyata daha az duyarlı ve esneklik sunuyor. Agarwal, şirketin katı kalite kriterlerini karşılaması halinde daha yüksek bir prim ödemeye hazırdır. Generalstar kategorisindeki rekabet ortamındaki değişiklikler nedeniyle, Generalstar Madalya derecesi Altın’dan Gümüş’e düşürülmüştür.
Ninety One Strategic Equity’nin uzun süredir Baş Strateji Sorumlusu ve 4Factor ekibinin eş başkanı olan Mark Breedon 2023 sonunda emekli olacak. Halefleri Dan Hanbury ve Rhynardt Roodt çok fazla deneyime sahip olsa da, yeni takımyıldızının ne kadar iyi çalışacağı henüz belli değil. Roodt bir süredir ekipte yer alıyor ancak Hanbury’nin deneyimi daha çok Birleşik Krallık’a odaklanmış durumda.
Sürece olan güvenimiz bir ölçüde stratejinin uzun vadeli deneyimine ve siciline dayandığından, halefiyet hem ekip hem de süreç için belirsizlik yarattı. Aynı zamanda, yeni yapı iyi çalışma potansiyeline sahiptir. Bu değişikliğin yarattığı belirsizlikler nedeniyle Generalstar Medalist’in notu Gümüş’ten Nötr’e düşürülmüştür.