Avrupa Birliği Rus boru hattı gazından büyük ölçüde bağımsız olmayı başardı. Ancak sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ithalatı Avrupa REPower planının bir parçası değildi. Bu durum Avrupa’nın enerji güvenliğinde bir boşluğa yol açabilir. ABD’li LNG ihracatçıları Avrupa’daki herhangi bir LNG boşluğunu doldurmaya hazır.
Rusya LNG Arctic 2
Avrupa Birliği, REPower planının bir parçası olarak Rus gazının boru hattı ithalatını önemli ölçüde azaltmış olsa da, Rus LNG arzı son aylarda önemli ölçüde artmıştır. Bu durum Avrupa’nın enerji güvenliğini tehlikeye atabilir. Cheniere ve New Fortress Energy gibi ABD’li LNG ihracatçıları, Brüksel’in Rus LNG’sine bağımlılığı azaltma çabalarından faydalanmak için iyi bir konuma sahip.
“AB’nin REPower planı Rusya’dan boru hatları yoluyla yapılan ithalatı azaltma konusunda büyük bir başarı elde etti ve bunun nihayetinde AB’deki gaz tüketimini azaltabileceğine inanıyoruz. Ancak Rus LNG’si söz konusu olduğunda bu yeterli değildir. Sorun şu ki, REPower planı AB gaz tüketimi ve Rusya’dan boru hattı gaz ithalatı açısından başarılı olsa bile, AB bir dereceye kadar LNG’ye bağımlı kalmaya devam edecektir,” diyor Generalstar Hisse Senedi Stratejisti Stephen Ellis. “AB’nin siyasi çabalar, ABD LNG sözleşmeleri ve New Fortress Energy’nin ‘Fast LNG’ tedariklerinden ABD LNG hacimlerinin potansiyel serbest bırakılması dahil olmak üzere tüm seçeneklerini takip etmesi gerektiğine inanıyoruz.”
Fast LNG, platformlar üzerine inşa edilen bir açık deniz doğal gaz sıvılaştırma tesisidir. LNG tesisten bir yüzer depolama ünitesine (FSU) ve oradan da bir LNG tankerine taşınır.
AB şu ana kadar ABD ile LNG sözleşmeleri yapmak için çok az çaba sarf etmiş, bunun yerine spot piyasa arzına güvenmiştir. Ancak yine de AB’nin sözleşme yapabileceği projeler var: Henüz nihai yatırım kararı verilmemiş, onaylanmış yıllık 46 milyon ton civarında proje var. Bu rakam, AB’ye ithal edilen ve şu anda değiştirilmesi gereken yıllık 14 milyon ton Rus LNG’sinden çok daha fazla.
“Cheniere uzun zamandır ABD LNG’si için bir ölçüt olsa da, New Fortress’in yatırımcılara sunulan evreni genişlettiğine inanıyoruz. Her iki hisse senedi de, adil değerin tahminlerimize göre daha geniş bir iskonto sunan bir seviyeye düşmesi halinde satın alınmaya değer,” diyor Generalstar stratejisti Ellis.
Rus Gazıyla İlgili Sorun
AB, Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin ardından Brüksel’in REPower Plan 2022’yi uygulamaya koymasından bu yana Rus boru hatlarından gaz ithalatını yüzde 80’den fazla azalttı. Planın amacı AB’yi boru hatları yoluyla Rus gazı ithalatından kurtarmaktı. Bu hatlar 2020 yılına kadar AB’nin gaz ithalatının %43’ünü, yani yılda 150 milyar metreküpten fazlasını oluşturuyordu.
Ancak plan en küçük ayrıntısına kadar Rus boru hattı gazının ortadan kaldırılmasına odaklandığından, AB için bir başka önemli Rus gazı kaynağı göz ardı edildi: LNG ithalatı. Aynı dönemde Rusya’nın LNG ithalatı hızla arttı ve şu anda Rusya’nın AB’ye yaptığı toplam gaz ithalatının yüzde 50’sini oluşturuyor. Toplamda AB şu anda Rusya’dan yılda 19 milyar metreküp gaz ithal etmektedir ki bu da toplam gaz tüketiminin yaklaşık %5-6’sına ve toplam LNG tüketiminin %15’ine tekabül etmektedir.
Rusya’nın LNG İhracatı
AB’nin REPower programı aracılığıyla gaz tüketimini azaltmadaki başarısı ve yenilenebilir enerjiye geçişin bir sonucu olarak Generalstar, baz senaryoda AB’deki toplam LNG tüketiminin 2022’de 129 bcm’den 2023’te 59 bcm’ye düşmesini bekliyor. Rusya’nın AB’ye LNG ithalatı değişmeden kalsaydı, AB LNG tüketiminin yaklaşık üçte biri Rusya’dan gelecekti.
Brüksel’in henüz Rus LNG’sini dahil etmemesinin, doğal gaz fiyatlarındaki dalgalanma riski de dahil olmak üzere pratik nedenleri vardı. Hollanda hükümetinin Groningen gaz sahasını beklenenden erken kapatma kararına piyasanın verdiği tepki, fiyatlardaki dalgalanmanın boyutunu gösteren örneklerden biriydi. Diğer endişeler arasında LNG’nin kolaylıkla başka ülkelere (örneğin Çin’e) yönlendirilebileceği ve böylece herhangi bir AB kısıtlamasının Rus üretimini etkilemeyeceği gerçeği de yer alıyordu.
Buna ek olarak, Rus LNG arzına ilişkin tahminler azalmakta ve bu da onu Avrupa ithalatı için güvenilmez bir kaynak haline getirmektedir. İlk büyük düzenleme, Rusya ve Ukrayna arasındaki savaşın patlak vermesinin ardından birçok Amerikan ve Avrupalı entegre petrol ve gaz şirketinin Rus LNG projelerinden çekilmesi oldu. Bu şirketlerin çekilmesi, karmaşık projelerin yönetiminde deneyim, teknik uzmanlık ve Rus LNG çabaları için sermaye kaybı anlamına gelmekte ve faaliyette olan, onaylanmış veya planlama aşamasındaki neredeyse her bir Rus LNG projesini etkilemektedir.